後美元時代的金融貨幣重構：從時間價值到數位資產在台灣的策略應用
摘要 假設美元與國際貨幣體系脫鉤，加上美國國債崩盤、主要經濟體（中國、日本、歐洲）的高債務危機以及中國和日本的房地產泡沫破裂，將對全球金融架構構成前所未有的挑戰。本文探討了在此類危機下金融和貨幣體系的演變，並以加密貨幣社群對曼哈頓土地代幣化的運用、比特幣作為高流動性、去信任化交易媒介的作用以及穩定幣作為穩定機制的整合為例。本文分析了中國140兆美元的債務、時間價值評估、去中心化加密貨幣交易所（DEX）規避監管的措施、去中心化數位貨幣克服國際政治複雜性的潛力以及穩定幣在增強穩定性和信任方面的作用。本文運用場論視角，將金融體系建模為一個由相互作用的經濟、技術和監管力量組成的動態場，推動著從以美元為中心的體係向多極化、數位化框架的轉變。我們認為，代幣化的真實資產、去中心化的加密貨幣和穩定幣可以互補地錨定一種新的貨幣範式，解決分散的全球經濟中的流動性、穩定性和去槓桿需求，同時透過監管協調和去中心化機制來應對政治複雜性。 1. 引言 長期以來，全球金融體系以美元為主要儲備貨幣，如今正面臨範式轉移。美元脫鉤的假設，加上美國國債崩潰（「債務炸彈」）以及中國（超過 GDP 的 300%，約 140 兆美元或 450 兆新台幣）、日本（超過 250%）和歐洲（例如義大利和希臘超過 150%）的高債務水平，造成了穩定貨幣的真空（IMF，2024 年）。中國龐大的債務，涵蓋政府、企業和家庭部門，加劇了風險，尤其是在其房地產危機期間。同時，中國和日本的房地產泡沫破裂破壞了傳統的財富儲存機制。加密貨幣社群經常引用曼哈頓土地代幣化作為釋放高價值資產流動性的模型，而比特幣、去中心化交易所 (DEX) 和穩定幣則提供了無需信任、高流動性和增強穩定性的交易媒介。本文增加了時間價值評估，評估了後霸權世界中的全球監管協調，分析了去中心化加密貨幣繞過政治複雜性的能力，深化了領域理論框架，並將穩定幣作為緩解波動和培養信任的關鍵組成部分。 採用場論的視角，我們將全球金融體系概念化為一個由相互作用的經濟（債務、流動性、時間價值）、技術（區塊鏈、人工智慧、穩定幣）和監管（全球協調、區域政策、政治複雜性）力量組成的場域。場論植根於物理學和社會科學（Lewin，1951），將這些力量建模為塑造貨幣體系演化的向量，並分析它們的動態均衡和張力。我們探討代幣化實體資產（例如曼哈頓土地）、加密貨幣（例如比特幣）和穩定幣如何在...