日本體制轉移：國防產業與AI自動化的新時代

 

白皮書

發行日期：2026年2月22日 作成者： 目的： 本白皮書分析日本經濟與政策中的體制轉移，聚焦國防產業與AI自動化領域的變革，揭示投資機會與全球比較。基於提供的討論，補充事實數據，以圖文並茂的形式彙總。

目錄

1. 引言
2. 體制轉移的背景
3. 國防產業的變革
4. AI與自動化的產業鏈
5. 歐美比較
6. 投資影響
7. 結論
8. 參考文獻

1. 引言

日本經濟正從失落的30年脫離，推進根本性的體制轉移。這意味著從通貨緊縮與債務恐懼轉向擴張與積極性。金融政策的積極化、企業治理的ROE最大化，以及政府主導的投資促進是關鍵。特別是國防產業與AI自動化領域成為成長動力，象徵性地將國防預算提升至GDP的2%（2027年達11兆日圓規模）。此轉移應對地緣政治緊張（中國、北韓威脅）與高齡化、勞動力不足。政府透過「胡蘿蔔與棍子」政策，促使企業將現金轉換為生產性資產，專注最先進技術開發。本白皮書分解這些現象，探討趨勢。

（圖1: 象徵日本體制轉移的插圖 - 從歷史脈絡的變革）

2. 體制轉移的背景

日本從失落的30年（1990年代以降）的通貨緊縮與債務恐懼，轉向擴張與積極性。此轉移由3個齒輪構成：

• 金融變革： 從守財奴型轉向積極國家對沖基金型。政府促使企業投資，將現金轉換為產生收益的資產。
• 金融政策： 從負利率轉向價差正常化。以攻擊性姿態活化經濟。
• 企業治理： 從債務償還優先轉向ROE最大化。

由此，古舊參數（日圓100、日股2萬點）失效，新體制下的資產配置邏輯改變。高市早苗政權（2025年以降）優先國防、半導體策略，傾斜資源分配。2022年國家安全保障戰略設定GDP2%的國防費目標，預計2027年達成。這超越和平憲法限制，解除軍需產業的禁忌。

（圖2: 表達日本政策變革的歷史插圖 - 從傳統到現代）

3. 國防產業的變革

國防產業曾被視為禁忌，如今成為最確定的成長軌道。預算倍增計劃（2027年11兆日圓）讓重工業企業獲得5-10年可見的高視認訂單。武器出口管制放寬（3原則修正）讓企業從純政府供應商轉向可出口企業。股價盈利率（PE）的改善與規模效應，讓循環股轉向成長高科技股。

代表企業：

• 三菱重工業： 萬里長城導彈、次世代戰鬥機開發獨佔。歷史上承擔戰鬥機、軍艦。
• 川崎重工業： 海上警備、航空機引擎。
• IHI： 航空機引擎領域為中心。

這些是國策銘柄，為國家戰略要衝。2025年以降，預計出現歐美水準的股息、自社股買回增加。

企業	主要領域	2025年銷售預測（國防相關）
三菱重工業	導彈、戰鬥機	約5000億日圓
川崎重工業	海上警備、航空	約2000億日圓
IHI	引擎	約1500億日圓

（圖3-5: 三菱重工業的國防產品例 - 導彈、展示攤位、戰鬥車輛）

（圖6-8: 日本國防市場成長圖表 - 2020-2030年預測）

4. AI與自動化的產業鏈

作為經濟安全保障焦點，AI機器人與自動化不可或缺。在勞動力不足與地緣政治競爭中，推進回歸製造（リショアリング）。和平紅利的結束，讓效率優先轉向安全優先。日本在自動化設備擁有世界份額70%以上，在脫中國化的風險回避中成為全球供應鏈要衝。

代表企業：

• SMC： 氣壓控制組件的領導者。在AI數據中心、無人機控制不可或缺。
• キーエンス： 精密感測技術。在細分軌道優位。
• 世界前4大機器人企業中3家在日本（例: ファナック、ヤスカワ）。

政府以17領域補助金支援R&D。2025年以降，資金流入增加，重新定義評價。

企業	主要優勢	市場份額
SMC	氣壓控制	全球30%
キーエンス	感測器	日本頂尖
ファナック	機器人	世界頂尖

（圖9-11: 日本AI自動化機器人例 - 產業用臂、食品加工、農業機器人）

5. 歐美比較

作為全球趨勢，地緣政治風險回避讓國防產業主流化。歐美在2022年俄烏戰爭後進入收穫期。歐洲最大國防企業（ラインメタル等）2025年50億美元股息。エアバス股息成長11%、レオナルド股息傾向3倍。德國ラインメタル收益28%增，收購造船廠擴張。

日本遲緩（過去2年才獲許可），但以歐美經驗為鏡，評價再評價中。ESG基金的國防回歸（歐洲50%以上）也在日本進行。訂單與生產能力的時間差，讓日本處於訂單湧入階段（歐美2025年大爆發）。

地區	特徵	2025年動向
美國	主導性（前5公司銷售1830億美元）	持續強化
歐洲	股息、收購活躍	收穫期
日本	遲緩追趕	評價山腰

（圖12-13: 國防預算比較圖表 - 全球份額、前幾國別）

6. 投資影響

在新體制下，超越傳統產業股分類，推薦國防3大巨頭（三菱、川崎、IHI）與自動化雙雄（SMC、キーエンス）。地緣政治因素帶來長期價值重建。避免純內需企業（高齡化、通脹限制）。政府預算傾斜讓現金流受控，重視經濟安全保障2.0（減少中國依賴）。投資者追隨政府資金流向。

7. 結論

現在在發生什麼大變化？

日本像突然醒過來一樣，決定「不能再守了，要主動出擊」！這轉變有三個大齒輪同時轉動：

1. 政府財政變超積極 不再只是省錢守舊，現在像「國家級對沖基金」一樣，直接砸大錢進戰略領域。 最明顯的就是防衛預算：原本目標2027年把防衛費拉到GDP的2%（約11兆日圓），現在2026年已經逼近9兆日圓以上（包含補充預算甚至超過11兆），比以前多好幾倍！ 錢直接流進三菱重工、川崎重工、IHI這些「國防三巨頭」，訂單穩定5–10年，企業從「景氣循環股」變成「穩定成長高科技股」。
2. 金融政策也轉攻勢 日銀從負利率、超寬鬆，慢慢正常化（但不會太急），讓錢開始流動，而不是一直悶著。
3. 企業心態大翻轉 以前只想還債、不想冒險；現在政府喊「ROE最大化」，企業被迫把錢拿出來投資、研發、擴張。 加上經濟安全保障（經濟安保），日本要「製造業回流」（リショアリング），減少對中國依賴，搶回關鍵技術控制權。

日本體制轉移是不連續變化，產生新機制。國防與AI自動化為核心，若活用制度紅利，可提升全球競爭力。解決財政、金融政策的矛盾，持續擴張。

日本從「縮著不敢動、錢悶在家裡」變成「政府帶頭衝、企業被迫投資、錢砸進國防與高科技」，這波轉變才剛開始，抓對方向的人，未來幾年有機會賺到結構性的大錢。

8. 參考文獻

• 日本國防省資料
• SIPRI軍事支出數據庫
• 各企業報告書
• 網路搜尋結果（引用ID參照）